基于多元统计方法的因子有效性检验开题报告

 2023-10-26 09:28:15

1. 研究目的与意义

（一）研究背景

作为当今金融市场一个重要的投资类别，因子投资中涉及的内容非常丰富。如何选择因子来构建多因子模型，如何计算资产在因子上的暴露以及因子的收益率，如何使用统计学的方法对定价误差进行正式检验就成为了使用多因子模型研究资产定价时必须回答的问题。而多因子模型一经提出，用来回答上述问题的相关理论也得到了迅速的发展。该论文主要是利用基于因子模型的统计套利理论研究A股市场中的相关因子，并最终形成一套完整量化交易框架，最后进行数据回测验证策略逻辑。

因子投资中最重要自然是因子。那么，因子到底是什么？如何选择因子？由 (3) 可知，它左侧不同资产的收益率均可以归结到有限个因子的收益率上，而不同资产预期收益率的高低由它们对因子的暴露大小决定。由此可以得出因子的定义：

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2. 研究内容和预期目标

（一）主要研究内容

该论文主要是利用基于因子模型的统计套利理论研究A股市场中的相关因子，并最终形成一套完整量化交易框架，最后进行数据回测验证策略逻辑。具体包括如下六个部分：

第一部分：研究背景介绍；

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3. 研究的方法与步骤

（一）研究方法

1、基于多因子模型，构造出相关性因子、同时利用排序法来衡量因子表现、最后阐述相关经济学理论支撑等；

2、使用python编写程序进行数据回测，得到因子投资策略的年化收益率、年化波动率、sharp比率以及最大回撤率；

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4. 参考文献

[1]Ball, R.,J. Gerakos, J. T. Linnainmaa, and V. V. Nikolaev (2015). Deflatingprofitability. Journal of Financial Economics 117(2), 225 – 248.

[2]Barillas, F. and J. Shanken (2018). Comparingasset pricing models. Journal of Finance 73(2), 715 – 754.

[3]Carhart, M. M. (1997). On persistence inmutual fund performance. Journal of Finance 52(1), 57 – 82.

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5. 计划与进度安排

1. 2024年12月23日-2024年2月24日，下达毕业论文任务书，布置论文工作要求；
2. 2024年2月25日-2024年3月3日，学生完成开题报告，指导教师审定学生论文开题报告；
3. 2024年3月4日-2024年5月26日，学生论文写作阶段，每一周至少一次向指导老师汇报、交流论文进展情况；
4. 2024年4月11日-2024年4月24日，中期检查，学生向指导老师汇报论文写作进展情况和遇到的困难，并回答老师的提问；
5. 2024年4月25日-2024年5月15日，学生完成论文初稿，并提交指导老师修改；
6. 2024年5月16日-2024年5月26日，经指导老师批阅，学生修改达到质量要求后定稿；
7. 2024年5月23日-2024年6月1日，学生答辩，答辩评委会确定成绩，填写评议书；
8. 2024年6月2日-2024年6月10日，学院完成毕业论文的成绩评定、材料汇总上报等工作。

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