1. 研究目的与意义
20世纪90年代开始,中国经济处于变革发展的关键时期。
我国国有企业在先后完成了由产品生产转向商品生产、单一生产型转向生产运营型的#8220;两次跳跃#8221;后,正逐步上升到更高的层次,将实现#8220;第三次跳跃#8221;,即资本运营。
资本运营的核心与灵魂就是企业并购。
2. 研究内容和预期目标
首先,根据国内外现有文献,重点介绍并购的定义、并购绩效的基本概念;与并购绩效相关的重要理论及其与现实的联系;中国上市企业并购现状与经典案例分析。
其次,从一些基础理论出发,论述不同交易模式及其构成要素和并购交易模式选择的影响因素和我国上市公司并购交易模式的现状分析等问题。
接着,结合案例,对相关数据进行实证分析,进而得到上市公司每个年度的综合得分函数。其次,采用差值分析、频数分析的方法对公司并购绩效进行归纳与总结,以期得到并购前后绩效的变化趋势、分析并购是否能够对参与并购。
3. 国内外研究现状
(1)国外研究现状
Agha 和 Alrubaiee(2012)对阿联酋印刷行业的企业竞争力水平进行了评价。他们在评价企业竞争力时,从企业盈利质量、偿债水平、发展能力等方面出发,量化评价方法,为未来研究企业竞争力水平提供了方法依据,也为同行业企业如何提升竞争力提供了借鉴意义。
Baker et al.(2012)指出标的企业先前股票价格的峰值会影响并购活动的几个方面,并购出价往往与标的企业近期的价格峰值有关;当并购出价超过标的企业近期价格峰值时并购成交的可能性大幅度跃升;当市场回报高标的公司比较容易要求主并方按照近期峰值价格出价时,并购浪潮将会发生,出现送种现象可能是因为用标的企业近期的峰值价格作为参考点或者错,简化了并购双方复杂的决策过程。
4. 计划与进度安排
一、引言
(一)研究背景
(二)研究意义
5. 参考文献
[1] 张秋生.并购学:一个基本理论框架[M]中国经济出版社,2011,(1):5-25
[2]蒋弘,刘星.大股东股权制衡与上市公司并购绩效[J].南方经济,2012,09:32-46.
[3] 蒋弘,刘星.股权制衡对并购中合谋行为经济后果的影响[J].管理科学,2012,03:34-44.10
